智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根大通(JPM.US)在美國(guó)投資級(jí)市場(chǎng)發(fā)行了90億美元的債券，成為華爾街六大行預(yù)期發(fā)債潮的首例。據(jù)知情人士透露，該行分四部分發(fā)行了債券，其中，期限最長(zhǎng)的11年期債券的收益率為1.07個(gè)百分點(diǎn)，即較美國(guó)國(guó)債收益率高出107個(gè)基點(diǎn)，最初預(yù)期為高出135個(gè)基點(diǎn)左右。

此前，由于該行投資銀行和股票交易業(yè)務(wù)皆打破了預(yù)期，并通過(guò)Visa(V.US)的股票交易獲得了數(shù)十億美元收益，該行斬獲了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)。

我們認(rèn)為，板塊PE修復(fù)或先于EPS修復(fù)，預(yù)計(jì)26Q2板塊業(yè)績(jī)低基數(shù)背景下或迎EPS層面拐點(diǎn)，重視當(dāng)前板塊投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：①價(jià)值主線：強(qiáng)品牌、強(qiáng)需求韌性且分紅回報(bào)可觀的貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒等；②彈性主線：政策&需求端變化帶來(lái)的潛在預(yù)期修復(fù)機(jī)會(huì)，瀘州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊、華致酒行、珍酒李渡等。

摩根大通的一名代表拒絕置評(píng)。

與此同時(shí)，富國(guó)銀行(WFC.US)周一在歐債市場(chǎng)發(fā)行了27.5億歐元(合30億美元)債券，分兩部分發(fā)行。花旗集團(tuán)(C.US)和高盛集團(tuán)(GS.US)也公布了收益，配資開(kāi)戶官網(wǎng)位列出售債券的候選對(duì)象行列。美國(guó)銀行(BOA.US)和摩根士丹利(MS.US)定于周二公布財(cái)報(bào)。

景順北美投資級(jí)信貸主管馬特?布里爾(Matt Brill)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)仍然很低，這使得金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券具有吸引力。

Brill周一在回復(fù)問(wèn)題的電子郵件中表示,“雖然經(jīng)濟(jì)放緩，但經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始降息時(shí)，銀行應(yīng)會(huì)受益。”

預(yù)計(jì)大型銀行在公布收益后將借入比通常更多的資金，因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)將利用收益率下降的機(jī)會(huì)，并盡可能趕在迫近的或帶來(lái)市場(chǎng)動(dòng)蕩的美國(guó)大選之前。

摩根大通信貸分析師Kabir Caprihan預(yù)計(jì)，六大行預(yù)計(jì)將發(fā)行210 - 240億美元債券，高于7月約170億美元的10年平均水平。巴克萊銀行預(yù)計(jì)，第三季度該公司將實(shí)現(xiàn)約300億美元的銷(xiāo)售額，其中大部分預(yù)計(jì)將在本月完成。

當(dāng)前融資大背景對(duì)銀行發(fā)行方具有吸引力。上周五，投資級(jí)債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)收窄1個(gè)基點(diǎn)，至89個(gè)基點(diǎn)。投資級(jí)債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是投資者持有風(fēng)險(xiǎn)較高的債券所獲得的相對(duì)于美國(guó)國(guó)債的額外溢價(jià)。金融機(jī)構(gòu)債券的平均息差僅比大盤(pán)高等級(jí)指數(shù)高出4個(gè)基點(diǎn)。

此外，發(fā)行債券的總成本已降至5個(gè)月來(lái)的最低水平。

摩根大通是周一發(fā)行181億美元債券的六家公司之一。紐約梅隆銀行(BK.US)出售了一份分四部分發(fā)行的債券期貨配資寶下載，百事可樂(lè)(PEP.US)則通過(guò)分三部分發(fā)行債券來(lái)償還部分商業(yè)票據(jù)。辛迪加部門(mén)(Syndicate desks)預(yù)計(jì)，本周將有多達(dá)300億美元的新債券發(fā)售。